5G牌照渐行渐近 迎接5G大周期

2018-11-09 15:58 5G

飞笛讯,8日,《中国互联网发展报告2018》和《世界互联网发展报告2018》蓝皮书发布。报告指出,全球主要国家2020年左右陆续实现5G商用。在5G频率方面,当前,全球主要国8日,《中国互联网发展报告2018》和《世界互联网发展报告2018》蓝皮书发布。报告指出,全球主要国家2020年左右陆续实现5G商用。在5G频率方面,当前,全球主要国家的频谱规划主要聚焦3.4-3.8GHz、26GHz、28GHz、39GHz。中国已基本明确5G目标频段,正积极推动相关频率规划方案出台,6GHz以下相关频率已经用于技术研发试验。

天风证券认为,通信设备行业营收在18Q2出现近5年来的首度下滑后,18Q3同比增长10.4%,行业重回增长。通信设备行业归属于上市公司净利润18Q2、18Q3分别同比下滑66.5%和增长0.4%。行业一方面受益于运营商持续提升4G网络覆盖能力、传输网扩容升级等;同时还受益于收购并表、北斗军工板块复苏、云计算、专网通信快速增长等因素。我们认为,电信设备板块将迎来几年的5G向上周期。同时北斗/军工板块的国防订单恢复,流量持续增长下IDC/CDN板块稳定增长,物联网持续成长,总体板块的营收和净利润有望恢复快速增长趋势。

财通证券认为,通信行业整体估值在2018年逐步走低,从年初最高80余倍PE已经下滑至目前的47.3倍,7月曾一度低于创业板全体。从三季报的情况看,通信企业业绩回暖趋势明显,将进一步拉动估值走低,5G的业绩弹性将使通信行业具备中期布局价值。随着5G大周期开启,通信行业业绩回暖,具备核心技术的自主可控龙头企业有望深度受益5G建设大周期。

天风证券认为,5G是通信行业未来大趋势,国家定调为经济发展新动能,三大运营商5G商用顺利推进,中兴禁令解除市场悲观预期和行业估值压力有望消除。具体5G板块中,业绩高增长唯光通信(光纤光缆、光模块)5G带来的需求拉动有望2019年体现;设备商(基站、传输网设备)短期业绩增速一般,2020年有望进入业绩兑现期;未来弹性较大领域在于天馈射频,但商业模式也存在一定不确定性。建议重点关注低估值绩优标的长期布局机会。

       A股上市公司中,相关概念股有邦讯技术(300312)、烽火通信(600498)等。

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