2018-11-13 14:29 丨 券商
飞笛讯，券商边际变化明显，变化主要是近期监管政策的转向，一系列政策（提升市场交易活跃度、松绑投资银行业务等）落地， 监管扶优限劣，集中度有望持续提升，龙头券商估值有望提升。
爱建证券：近期监管层多举措缓解企业融资环境，目前纾困优质民企的资金加速进场，券商、保险、银行等陆续加入。 纾困资金进场有助于化解股票质押风险，券商板块估值有进一步提升空间。另外，本周证监会、财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》。 其中《意见》拓宽了回购资金来源，支持上市公司通过发行优先股、可转债等多种方式，为回购本公司股份筹集资金。并且上市公司实施股份回购后申请再融资的，在一定规模内取消再融资间隔期限制，审核中给予优先支持。这有助于缓解企业回购对自身现金流的冲击，同时企业再融资规模有望回暖。当下政策鼓励优质企业并购重组，另外科创板的设立也有望为券商投行业务带来增量收入，预计券商投行业务收入将边际改善。 伴随后续政策的不断落地，券商板块业绩和估值均有改善空间。
天风证券：监管政策的反转期是配置券商股的良好时机，券商股估值的反转与提升往往先于业绩的实质改善。化解券商股权质押业务风险的实际性方案持续落地能纾解市场对于证券公司资产质量的过度担忧，围绕资本市场改革的政策推出有望进一步提升券商板块的估值，并提升市场的整体信心。未来行业格局：监管扶优限劣，集中度有望持续提升，龙头券商估值有望提升。
国泰君安：前期纾困基金等缓解券商股权质押及资产负债表风险的政策是龙头券商估值修复至1倍PB左右的最主要原因。而我们预期后续在推动市场交易更为活跃、优质企业并购重组等多方面还会有相应的政策出台，这将有力支撑券商板块后续的估值修复行情。
A股上市公司中，相关概念股有国海证券(000750)、太平洋(601099)等。
券商指数：...